Delphi 2025年游戏赛道展望：与AI的结合成为关键主题，竞争将愈演愈烈 MarsBit ｜2024-12-10 16:00 2025 年，AI 与游戏的结合将成为关键主题，市场竞争激烈，成功取决於优秀产品和创新策略。
来源：Delphi
编译：Luke，火星财经
简介
2023 年底，一系列成功的发布意味着Web3 游戏的前景看好。尽管如此，在去年的《未来展望》报告中，我们表达了对新游戏和代币发布的绝对数量的担忧，以及具有挑战性的Web2 分销格局如何让它们都争夺同一批有限的Web3 用户。这场争夺玩家流动性的竞争，加上memecoin 和最近的AI 对注意力的垄断，导致Web3 游戏今年的表现相对不佳。
然而，客观上，2024 年也是游戏内容品质最高的一年。备受期待的游戏（如Off The Grid 和MapleStory Universe (MapleStoryU)）的抢先体验版发布，以及Telegram 等生态系统的一些有希望的更新和大量令人兴奋的AI 创新，让我们比以往任何时候都更加看好该产业的未来。
本报告将简要总结今年迄今为止所有关键领域的游戏发展情况，并强调我们认为2025 年的情况将如何发展。报告还将概述未来一年的三个核心主题：流动游戏代币的现状、更广泛采用的前景将如何影响争夺玩家流动性的斗争，以及游戏将在加密货币x AI 的未来扮演什麽角色。
这是游戏产业的关键时刻，未来12 个月对於预测未来五年至关重要。无论是牛市还是熊市，我们相信，随着市场不断发展和成熟，那些能够最好地定位自己的消息灵通的人将获得巨大的机会。
年度回顾Web3 游戏融资
2024 年，Web3 游戏的融资表现出相对的韧性，截至第三季末，共筹集了7.155 亿美元。 Web3 游戏交易数量保持稳定，2024 年迄今共记录了135 笔交易，与2021 年全年持平，但低於2022 年265 笔交易的峰值。
虽然融资指标明显低於2022 年筹集的40.7 亿美元总额（2024 年的累计融资额仅占2022 年第一季融资额的约43.8%），但它仍然反映了在充满挑战的宏观经济环境中资本相对健康的流动，该环境的利率是20 多年来最高的。
尽管整体融资额有所下降，但焦点已转向数量更少、品质更高的项目。 2024 年，只有8 个游戏项目筹集了超过2,000 万美元的资金，而2023 年则有18 个，显示投资者的选择性越来越强。
由於缺乏像边玩边赚(P2E) 或元宇宙这样的统一叙事，许多缺乏评估交易所需专业知识或基金授权不优先考虑游戏的投资者在遭受太多损失後纷纷撤退。
此外，融资明显转向早期交易，後期融资轮次减少。这一趋势表明，尽管在2021-2022 年融资热潮期间投入了大量资金，但那段时期的许多项目仍难以获得後续融资。这可能表明产品与市场不匹配或在严峻的市场条件下难以维持成长。
当前的环境凸显出BTC 价格上涨和牛市氛围不会立即流入游戏市场。然而，这也标志着一个日趋成熟的产业，该产业不再受市场波动的影响，资本可以找到基本面更强、更永续的长期愿景的团队。
2022 年和2023 年的熊市起到了急需的清洗作用，许多不达标的项目停止了开发。在Game7 DAO 追踪的2,489 个获得资助的Web3 游戏专案中，有514 个已经停止开发，仅在2023 年就停止了一半以上（271 个）。
川普政府进一步明确监管规定，以及欧盟市场对MiCA 的遵守程度不断提高，将为机构投资者和散户投资者提供一些急需的信心。与Web2 游戏融资环境相对严峻的情况形成鲜明对比的是，Web3 代币轮次为投资者提供的流动性增加和新颖的价值累积机制仍将是一个有吸引力的价值主张。
展望2025 年，Web3 游戏融资的轨迹将在很大程度上取决於市场部门的状况。在更乐观的情况下，Off The Grid 和MapleStoryU 等公司在领先交易所成功发行代币将吸引新的流动性，并重申以优秀产品为先的重要性。这不仅吸引了更多开发者和创投对未来产业成长的兴趣，也催化了人们对更多细分子产业的额外兴趣，例如高风险链上游戏以及人工智慧与游戏的交集。
如果2024 年底/2025 年初最受期待的发布没有像许多人希望的那样顺利，那麽熊市情景将导致激进的整合、缺乏流动性（除了人工智慧游戏），以及游戏团队未来2-3 年的艰难处境。这里的一线希望是，能够活下来的团队将展示他们的反脆弱性和强大的基本面。这将为那些能够识别拥有最佳产品和可持续代币模型的最强大团队的人创造几个有趣的熊市买入机会。
市场趋势
自2023 年10 月中旬达到74.9 亿美元以来，游戏总市值一直呈现大幅成长。截至目前，市值已达348 亿美元，较2023 年低点成长360% 以上，较选举前的161.6 亿美元显着成长115%。然而，市场仍比2024 年3 月380 亿美元的峰值低10%，比上一周期499.6 亿美元的峰值低约43.5%。
根据Game7 的数据，2024 年发行了66 种新的游戏代币，总数达到349 种，成长了23.3%。与2023 年相比，发行量显着加快，2023 年仅有34 种新代币，新代币数量较去年同期成长94.1%。数据表明，随着游戏市值从2023 年10 月的低点强劲反弹，许多在熊市期间打造产品的项目纷纷推出TGE，以利用这一新势头。
与meme 和AI 行业相比，该行业随後表现不佳，这说明了注意力市场和持续「价格上涨」行销的重要性。正如我们将在报告後面概述的那样，游戏代币的现状已促使团队重新评估其上市策略。尽管如此，2025 年无疑将是一个拥挤的Web3 游戏市场。一系列成功的发布和新的故事能否扭转局面还有待观察。
游戏NFT 市场
如前所述，Web3 游戏NFT 在过去12 个月中显示出轻微的复苏迹象，自2024 年11 月以来交易量显着增加。 Pirate Nation Genesis Pirates 和Hytopia Worlds 等收藏品的成交量环比增长超过100%，而My Pet Hooligan 和Infinigods 自2024 年10 月以来增长了50%。令人惊讶的是，Sandbox、Decentraland 和Otherdeed/Otherdeed Expanded 等旧游戏NFT 收藏品（这三个元宇宙项目在2022 年失去了大部分炒作）仍然处於领先地位，其中Neo Tokyo 是按市值计算最有价值的游戏NFT 收藏品。
承诺空投代币的收藏品继续表现良好，这要归功於它们提供的无上限潜力。这种动态反映了Web3 投资者对具有投机性上行潜力的资产的强烈偏好，即使在成熟的市场中也是如此。最近NFT 市场上涨的主要结论是，将代币实用性与引人注目的游戏机制相结合的项目可能会获得最持久的兴趣。
基础设施底层公链
底层公链在Web3 游戏中的作用已经超越了简单地提供底层基础设施，人们越来越期望区块链提供额外的支持和资金（类似於出版商在Web2 中提供的服务），以保持竞争力并吸引顶级团队。
Avalanche、Arbitrum 和Ronin 等主要网路充当游戏开发者的枢纽，其作用远远超出了技术层面。例如，Arbitrum 透过其DAO 分配了2.25 亿个ARB 代币（2.34 亿美元）来支援游戏计划，而Xai、Sophon 和SUI 则分配了大量拨款，以确保其生态系统拥有独家游戏。
然而，将这些资助与传统的Web2 游戏发行商进行比较并不完全公平。 Web2 发行商通常会投资数百万甚至数亿美元将游戏推向市场，以换取所有权、版税或部分早期收入。相较之下，区块链专注於基於里程碑的资金、技术支援和网路效应，以支持团队并实现更广泛的生态系统目标。
这些目标包括增加链上活动、间接赚取费用以及巩固其在日益拥挤的游戏网路领域的地位。随着连锁店之间的竞争日益激烈，提供此类「附加服务」已成为保持相关性和吸引最佳团队的关键。
新生态系的爆发
专注於游戏的新生态系统（尤其是第2 层和第3 层）数量激增，导致网路数量与游戏数量之间的不平衡日益加剧。 2024 年将宣布超过104 个新的L2/L3 网络，而新游戏数量仅为263 款，这一比例表明生态系统相对於单一应用的「溢价」。
生态系统往往看起来更具吸引力，因为它们承诺透过引入各种不同的应用程式（包括游戏）来实现多次射门。虽然2021 年至2022 年间新游戏的数量从875 款减少到778 款，但新网路的数量几乎翻了一番，从33 款增加到64 款。此後，游戏数量持续减少（2023 年为391 款- 2024 年为263 款），而新网路的数量增加或保持稳定（2023 年为116 款- 2024 年为104 款）。
Steam 平台的成功是一个很好的例子，它强调了杀手级应用在推动生态系统采用的重要性。 Steam 最初是一种向数百万Valve 旗舰游戏《半条命2》、《军团要塞2》和《反恐精英》玩家以数位方式发送更新的方式。随着时间的推移，Valve 向所有开发者开放了该平台，并继续添加Steam 商店、Steam 创意工坊和Steam 社群等功能以供玩家查看资料，逐渐发展成为数位游戏分发的首选平台。
随着L2 和L3 基础技术的不断改进并继续走向商品化，预计费用将趋近於零，同时吞吐量将增加。这种逐渐转变使得高效能网路越来越难以仅凭技术脱颖而出，这凸显了独家杀手级内容在抢占市场份额方面的重要性。
然而，这引发了人们对独占性对游戏本身的影响的严重担忧，尤其是因为分销仍然是Web3 中最大的挑战。例如，Epic Games Store 对独占的依赖往往导致销售不佳，就像最近的Alan Wake 2 一样，这凸显了为了生态系统忠诚度而限制游戏覆盖率的潜在风险。
游戏用户
Web3 游戏的用户数量呈现轻微但稳定的成长，所追踪游戏的钱包总数上升至600 万个。 虽然机器人活动可能会夸大这些数字，但这一成长趋势凸显了受TON 和Ronin 等生态系统推动的Web3 游戏的不断扩大的影响力。
Playoffthegrid (OTG) 是2024 年最大的游戏发布，取得了突出的成功，使@avax 成为游戏领域的有力竞争者。
目前，《冒险岛》处於公开测试阶段，计划於2025 年发布，AVAX 正在筹备第二款优质游戏，并获得1 亿美元的资金。
继2023 年7 月达到8,200 万笔的短暂高峰之後，Web3 游戏的每日交易量已稳定在平均1,000 万至1,200 万笔。 Playoffthegrid 自推出以来，其Avalanche 子网上每天贡献了约250 万笔交易，总共记录了1.99 亿笔交易。
Web3 Gaming & AI
人工智慧将成为2025 年的主导话题，我们相信游戏将在该行业未来的发展中发挥越来越重要的作用。游戏化体验除了成为AI 原语的完美试验场之外，还将有助於提高参与度并引入一些急需的代币接收器。最了解AI x 游戏方程式双方的团队将最有可能成为该领域的先行者，透过为其关联的社群提供极具吸引力的体验来确保市场份额。
零售与机构利益
2024 年初，代币上市数量激增，凸显了供应量和用户成长之间的不匹配。由於发行速度超过加密货币的采用速度，一小部分买家被过多的投资选择所淹没，暴露出平衡供需的挑战。
2024 年，Web3 游戏中对玩家流动性的竞争愈演愈烈，验证了我们在去年YA 报告中的预测。网路过度饱和引发了对Web3 用户的激烈竞争，自2023 年底以来，Web3 用户数量仅略有增长。加上Web2 UA 的挣扎，有限的Web3 受众迫使游戏和网路激烈地争夺用户的注意力和参与度。
深度流动性Telegram川普AIBTCGameFiTON
